De eerste zes maanden van 2026 zitten erop en wie de krantenkoppen van dit halfjaar naast elkaar legt, zou verwachten dat het een rampjaar voor beleggers was. Spanningen rond Groenland, een AI-correctie in februari, een escalatie rond Iran in maart, een wankele wapenstilstand en tot slot een nieuwe Fed-voorzitter die hardop nadenkt over renteverhogingen. En toch staat het year-to-date beeld voor vrijwel alle OAKK-profielen positief.
In deze halfjaarupdate blikken we terug op zes bewogen maanden en zetten we op een rij wat dit betekende voor de OAKK-profielen. Belangrijker nog: we kijken naar wat dit halfjaar ons leert over beleggen voor de lange termijn.
Het halfjaar in vogelvlucht
Januari begon sterk, maar liet rond de 21e direct zien dat 2026 geen rustig jaar zou worden. Oplopende spanningen rondom Groenland en stevige uitspraken vanuit de Verenigde Staten zorgden voor een scherpe maar korte terugval. Per saldo sloten alle risicoprofielen de maand positief af.
Februari bracht de eerste echte test. Tussen 6 en 10 februari daalden technologie- en softwareaandelen fors door zorgen over de impact van AI op bestaande businessmodellen. Het herstel volgde snel en krachtig, vooral in de offensieve profielen, die de maand overtuigend hoger afsloten.
Maart was de zwaarste maand van het halfjaar. De escalatie rond Iran raakte de markten breed: stijgende olieprijzen, oplopende rentes en dalende aandelenkoersen. De meeste profielen doken tijdelijk in de min, met de offensieve varianten voorop.
April was het spiegelbeeld. Na de aankondiging van een tijdelijk bestand tussen de Verenigde Staten en Iran veerden de markten wereldwijd op. De S&P 500 boekte ruim tien procent winst en passeerde voor het eerst de grens van 7.000 punten. Het verlies van maart werd in veel gevallen ruimschoots ingelopen.
Mei zette de stijging voort, ondanks aanhoudende onrust rond de Straat van Hormuz. De beurzen noteerden nieuwe records, gedragen door sterke bedrijfscijfers en de aanhoudende AI-trend. Wel was de stijging opvallend smal: een beperkte groep grote technologiebedrijven deed het zware werk.
Juni sloot het halfjaar hobbelig af. Het goede nieuws kwam van de geopolitiek: een akkoord om de Straat van Hormuz stapsgewijs te heropenen drukte de olieprijzen. Maar precies de sector die het halfjaar had gedragen, kwam onder druk. Winstnemingen in AI- en chipaandelen zorgden eind juni voor een stevige terugval in technologie, terwijl de bredere markt beter standhield. Daar kwam een nieuwe onzekerheid bij: onder de kersverse Fed-voorzitter Kevin Warsh verschoof de renteverwachting van een mogelijke verlaging naar een mogelijke verhoging, omdat de Amerikaanse inflatie mede door de eerdere energieprijsstijgingen richting de vier procent liep.
Het beeld voor de OAKK-profielen na zes maanden
Ondanks drie duidelijke schokmomenten (januari, februari en maart) en de terugval in juni staat het halfjaarresultaat voor vrijwel alle profielen in de plus. De rendementen per 30 juni liggen tussen de 2,75% en 13%, afhankelijk van beleggingsprofiel en risicoprofiel.
Het patroon over het halfjaar is consistent met wat we maand na maand beschreven. De offensieve profielen, met een groter aandelenbelang, bewogen het hardst mee: dieper omlaag in maart, sterker omhoog in april en mei, en gevoeliger voor de techcorrectie in juni. Zij noteren per saldo rond 13,25%. De defensieve varianten volgden een rustigere route en staan rond 2,75%. Beide uitkomsten passen bij de opbouw van de portefeuilles: meer risico betekent meer beweging, in beide richtingen.
Bekijk de actuele dagrendementen via onze interactieve grafiek: OAKK rendementen 2026
Drie schokken, drie keer dezelfde les
Wat dit halfjaar bijzonder maakt, is niet dat er onrust was. Dat is er vrijwel elk jaar. Bijzonder is dat we in zes maanden drie keer hetzelfde patroon zagen, telkens met een andere aanleiding.
In januari was het geopolitiek rondom Groenland. In februari waren het zorgen over AI. In maart was het de escalatie rond Iran. Drie keer daalden de markten scherp, drie keer voelde het moment uitzonderlijk, en drie keer volgde herstel zodra de impact beter kon worden ingeschat. Wie bij een van deze momenten uit voorzichtigheid was uitgestapt, had vrijwel zeker een groot deel van het halfjaarrendement gemist. Vooral het herstel van april, een van de sterkste maanden in jaren, kwam snel en zonder aankondiging.
Markttiming voegde in de eerste helft van 2026 dan ook geen waarde toe. Sterker nog: het grootste risico voor beleggers zat dit halfjaar niet in de dalingen zelf, maar in de verleiding om erop te reageren.
Spreiding deed zijn werk, in beide richtingen
De OAKK-portefeuilles zijn breed gespreid over aandelen, obligaties en aanvullende strategieën. Dit halfjaar liet beide kanten van die medaille zien. In maart dempte de spreiding de klap, zonder een negatieve maand te kunnen voorkomen. In april en mei deden de portefeuilles gewoon mee met het herstel. En in juni zorgde diezelfde spreiding ervoor dat de techcorrectie niet één op één doorwerkte in het resultaat.
Binnen de Solid-portefeuilles speelden de trendfondsen hun eigen rol. Na de omslag naar een defensievere positionering in maart pakten deze strategieën het herstel van april en mei niet volledig mee. Dat is geen tekortkoming, maar de prijs van bescherming voor het scenario dat de onrust juist langer was blijven aanhouden. Een scenario dat, gezien het wankele verloop van de wapenstilstand, allesbehalve ondenkbaar was.
De keerzijde: een smalle markt en een waakzame Fed
Bij een positief halfjaar hoort ook een nuchtere kanttekening, en die is dit keer tweeledig.
Ten eerste was de stijging van dit halfjaar opvallend geconcentreerd. Een beperkte groep grote technologie- en chipbedrijven leverde een groot deel van het rendement. Juni liet zien wat dat betekent als het sentiment in die hoek draait: de zwaargewichten die de indexen omhoog trokken, kunnen ze ook omlaag trekken. Het probleem zat daarbij niet in tegenvallende winsten, maar in verwachtingen die simpelweg hoog zijn opgelopen.
Ten tweede is het rentebeeld gekanteld. Waar begin dit jaar nog werd gerekend op renteverlagingen, houdt de markt inmiddels serieus rekening met een renteverhoging in de Verenigde Staten. De inflatie is daar, mede door de energieprijzen van dit voorjaar, hardnekkiger dan gehoopt. Een Fed die soberder communiceert en scherper op inflatie stuurt, betekent waarschijnlijk meer beweeglijkheid rond elk nieuw macrocijfer.
Wat betekent dit voor u?
De boodschap na zes maanden is dezelfde als na elke afzonderlijke maand, en dat is precies het punt. Houd vast aan uw lange termijn strategie, neem geen beslissingen op basis van krantenkoppen en herzie het risicoprofiel alleen wanneer uw persoonlijke situatie of doel daar aanleiding toe geeft.
Voor lijfrente-opbouw, met een horizon van meerdere jaren tot decennia, is een halfjaar als dit vooral waardevol als illustratie. Wie in januari is blijven zitten, heeft drie schokken en drie herstelbewegingen meegemaakt en staat per saldo op een positief resultaat dat ruim boven de spaarrente ligt. Wie op de bewegingen had gereageerd, had daar hoogstwaarschijnlijk een fors deel van ingeleverd.
Positionering van OAKK blijft ongewijzigd
De beleggingsfilosofie van OAKK is dit halfjaar keer op keer bevestigd. Markttiming voegt zelden waarde toe, kapitaalmarkten zijn overwegend efficiënt en spreiding zorgt voor een stabielere route richting het doel. De allocatie naar de Verenigde Staten blijft binnen de BVN-portefeuilles lager dan in de wereldindex en de USD-hedge op de aandelenpositie blijft verwijderd. In een halfjaar waarin juist de Amerikaanse technologiesector de kar trok, pakten die keuzes niet altijd het meest profijtelijk uit. Maar de junicorrectie in diezelfde sector laat zien waarom deze aanpak over de hele rit consistent moet werken, niet over een enkele maand of een enkel halfjaar.
Vooruitblik op de tweede helft van 2026
De agenda voor de komende maanden geeft weinig aanleiding om op rust te rekenen. Het akkoord rond Iran en de heropening van de Straat van Hormuz zijn nog altijd niet definitief bekrachtigd. De Amerikaanse inflatie en het rentebesluit dat daaruit volgt, worden waarschijnlijk het dominante thema. En de vraag of de hoge verwachtingen rond AI-investeringen worden waargemaakt, blijft boven de technologiesector hangen.
Tegelijkertijd heeft de eerste helft van 2026 laten zien wat er gebeurt als beleggers zich door dat soort onzekerheden laten leiden: ze missen het rendement. We volgen de ontwikkelingen nauwgezet en houden u maandelijks op de hoogte.
